2016年6月30日 星期四

脫歐這次賭大了!


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2016/07/01 第67期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份
 
本周推薦 台灣後PC時代的新商機
精彩摘要 壓倒英國公投的最後一根稻草
電子競技成賭場
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台灣後PC時代的新商機
彭博商業周刊/中文版
電子元件生產商金寶電子成為3D列印先驅 如果你沒有「2D背景,是很難趕上的」

隨著消費者和企業轉向智能手機,多年來一直是台灣經濟支柱的PC市場正在萎縮,像宏�硈o樣的公司處境艱難。台灣的出口在3月下降了11.4%,這是台灣生產的產品連續第14個月下滑。根據彭博的估算,2016年台灣前三個月的經濟比去年同期下滑0.6%,這是連續第三個季度出現收縮。

對落後的恐懼,是鞭策金寶行政總裁沈軾榮向前的動力。這家總部位於台北的企業去年售出了價值約70億美元的產品,從電子琴、遊戲機的螢幕,到印表機和電視機頂盒,種類包羅萬象。金寶還生產硬碟、網通路由器及其他和PC相關的設備,因此也要受到電腦業向下滑坡的影響。沈軾榮的當務之急是找到下一個製造和出口的重大創新。「我們需要嘗試一些新東西,」他說,「否則目前的產品線最終會消失。」

金寶的求新是通過三緯國際,這是一家沈軾榮三年前創辦的公司。在金寶為惠普(HP)、柯尼卡美能達(Konica Minolta)代工的基礎上,三緯國際為消費者和小企業生產小型廉價3D印表機。

沈軾榮說,賣3D印表機將會成為一項切實可行的業務。為了讓那一天早一點到來,三緯在亞馬遜(Amazon.com)上以350美元的超低價出售da Vinci Jr. 1.0w, 一種配備Wi-Fi 的3D印表機,列印精度為0.1 毫米。這種低價策略已經讓三緯在銷量上成為全球所有3D打印生產商中的第一品牌。據倫敦研究機構Context 近日發佈的資料,在2015年最後一季度,三緯在全球桌面3D打印機市場中的份額為31%。公司在2015年售出了超過5萬台低價印表機,讓三緯的市場份額達到21%,比第二位元的三維系統(3D Systems)多出一倍多。沈軾榮預計他的公司在今年能拿到約5000萬美元的3D打印機營收,並預測未來三到五年裡銷售額會增長到2到3億美元。

一些大公司正在進入廉價3D打印領域。 美泰兒(Mattel)在2月宣佈計劃出售ThingMaker,一種和加州聖拉菲爾軟件公司歐特克(Autodesk)合作設計的家用3D列印系統,可以用來自行設計、創造和列印玩具。目前在亞馬遜上的預訂價300美元。

1月, 寶麗來(Polaroid)推出了ModelSmart 250S,這種3D打印機是和倫敦製造商環境商用產品公司(Environmental Business Products)合作生產的。

三緯的名聲可能不及它們,但它有自己的優勢,因為金寶在惡名遠播的台灣薄利電子產業打拼多年,一直在擠壓利潤。「他們在成本管理上做的很好,」IDC駐深圳分析師莫敏儀說,「他們有製造業背景,知道研發的困難。」

儘管如此,3D打印機消費者市場「仍然處在初級階段,」彭博資訊研究公司(Bloomberg Intelligence)駐香港的陳姓分析師(Simon Chan)說。列印耗材昂貴,而且目前還沒有那種可以增加需求的消費者必印產品。「使用情境尚未明確,」這位分析師說。以色列、美國公司Stratasys 是3D打印業的一股重要力量,它把重點主要放在該技術在製造業的應用。沈軾榮的競爭者大多是這種情況。在消費者市場「我們看不到太多的需求,」Stratasys 商務總監克拉曼(Joshua Claman)說。桌面3D打印終歸會有一個市場,但他說要等到品質和可靠性得到改善。而廉價3D打印機的用途會比較少,克拉曼說——它們大多「不能處理多種材料,不能處理多種顏色。」

對沈軾榮的計劃而言,最大威脅來自台灣海峽對岸的中國大陸。台灣的PC和電腦零件生產商正在被位於大陸的競爭對手趕上,3D打印業也面臨類似的競爭。據IDC的莫敏儀說,在大陸有數百家公司在生產打印機。中國公司「學東西非常快,」她說。對於最基礎的3D打印機,「我們已經看到有許多中國廠商真的可以生產出價格很誘人的打印機。」沈軾榮說他的團隊在打印方面有幾十年的經驗,可以保持對中國對手的領先優勢。「如果你沒有2D背景,是很難趕上的,」他說。此外他也在確保業務多元化,生產更多工業用途的、更昂貴的機器,和本地大學合作開發種植牙的3D打印。三緯正在開發一個可以在3D打印機上製作餅乾、巧克力和其他食物的公司。「最終,」他說,「我認為一切都是有可能的。」

壓倒英國公投的最後一根稻草
彭博商業周刊/中文版
在英國的每一次選舉和公投中,《太陽報》都無一例外地站在了贏家一方。這有可能只意味著這家報紙十分了解它的讀者,但也有可能意味著更多。

長期以來,諾丁漢商學院的一位研究博彩業的教授威廉斯(Leighton Vaughan Williams)一直認為,博彩市場對於選舉結果的預測要優於民調。然而,在英國舉行脫歐公投前,博彩莊家們的預測和民調專家們一樣不著邊際,甚至比後者更差。在6月23日(周四)的某些時段,賠率展現出的「留歐」機率曾高達90%。

而當我向威廉斯請教是怎麼回事時,他給出了一個令相信市場智慧的人錯愕的答案:

市場預料大部份搖擺選民會轉向支持現狀的一方,這也是以往的公投中出現過的情況,包括蘇格蘭獨立公投和魁北克獨立公投;但在後兩個例子中,大眾報紙均是支持「留下」的。

這次則不同。《太陽報》(The Sun)和《每日郵報》(Daily Mail)取得了勝利,而這些主流小報對於大眾心理(尤其在煽動情緒方面)的影響力,怎麼高估也不過份。這是我們學到的又一個教訓。

專家們(民調專家、博彩莊家、創建經濟模型的專家)之所以越來越難以預測出選舉結果,原因之一就在於,有太多選民太晚做出決定。根據市場調查公司Opinium 近期的一份報告,20%至30%的選民們會在投票前一周才拿定主意,而其中一半則會一直拖到投票當天。而在英國,大批此類最後一刻做決定的選民都受到了小報媒體風向的影響。

在英國的每一次選舉和公投中,《太陽報》都無一例外地站在了贏家一方。這有可能只意味著這家報紙十分了解它的讀者,但也有可能意味著更多。

今年3月,牛津大學的里夫斯(Aaron Reeves)及兩名合作者發表了一篇論文,其中研究了《太陽報》在1997年轉向工黨,隨後又在2009年至2010年重新轉向保守黨一事產生的影響。「這兩次變節主要都源於報紙老闆的影響,而非讀者黨派立場的變更,」里夫斯寫道。「這些變節讓《太陽報》的讀者暴露在了一場獨特的半自然的變化實驗之中,這一情況是其他讀者群未曾經歷的。」

研究團隊發現,該報的舉動在1997年為工黨多拿下了約52.5 萬票,在2010年則為保守黨多拿下了55萬票;這樣的數字能輕易翻轉此次公投的結果─「脫歐」派僅贏了不足130萬票。

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電子競技成賭場
彭博商業周刊/中文版
賭客在電子競技比賽中押注了數十億美元,這當中不乏十幾歲的孩子「《絕對武力》(CS)和遊戲再也沒有什麼關係了」

將參戰者分成恐怖份子與反恐戰士兩大對攻陣營的電子競技遊戲《絕對武力: 全球攻勢》(Counter-Strike:Global Offensive,簡稱CS)在職業玩家圈子中備受青睞。在一場歷時四天並已於4月3日結束的《絕對武力》電子競技聯賽中,一萬張國家冰球聯盟(NHL)哥倫布藍衣隊(Blue Jackets)主場—俄亥俄州哥倫布市國家體育館的現場門票銷售一空,網上觀眾更高達7100萬人次。5月份,美國電視頻道TBS和代理公司WME/IMG將舉辦自己的《絕對武力》賽事,以網上串流形式播放,同時在周五晚間進行電視轉播。

開發《絕對武力》的Valve公司將這款遊戲的成功歸功於「皮膚」(skin),即虛擬武器的外觀裝飾, 玩家在由Valve主導的類似抽獎的過程中獲得皮膚,可以在遊戲中交易或在現實世界裡用現金買賣。Valve在2013年、也就是《絕對武力》發佈後的第二年為其添加了皮膚功能,此後這款遊戲的受歡迎程度直線飆升。(發佈以來,公司賣出了2100萬套遊戲,收入5.67 億美元。)

Zynga和Riot等遊戲開發商也銷售用於網絡遊戲的虛擬貨物。不過,當上述這些公司都為虛擬貨物套現設置了障礙,Valve反其道而行,特地開發軟件協助其他獨立網站促成皮膚的交易和銷售。每當有人買賣《絕對武力》的皮膚,Valve都能抽成15%。正是在Valve的支持下,皮膚在日漸火熱的博彩市場中儼然成為了一種特殊通貨。現在有許多獨立網站都允許人們用皮膚來押注,以《絕對武力》職業比賽或賭場式遊戲及抽獎的結果來下注賭博。

博彩行業監管機構SportIM 的電子競技誠信負責人莫瑞(Moritz Maurer)表示:「《絕對武力》和遊戲再也沒有什麼關係了,一切的一切只關乎押注和贏錢。」

研究機構Eilers&Krejcik Gaming估算,去年超過300萬人在電子競技結果上以「皮膚」押注,其價值高達23億美元。未經監管、押注在體育比賽上的賭博在各國基本都屬於非法活動,一些律師認為,用「皮膚」來賭博顯然符合這個定義。Valve公司未回覆本文的回應要求。

無論何時,《絕對武力》遊戲的參戰人數都有大約38萬人。16歲的荷蘭少年斯萬(Sven)是一個典型玩家。他和他的朋友玩遊戲,並在網上觀看職業玩家比賽。斯萬說有個朋友告訴他有人用皮膚賭博賺了上萬美元,於是他自己也開始這麼幹,他對《絕對武力》的興趣隨之轉變。他說:「自從我用皮膚賭博以來,我玩得就少了,因為我想盯著比賽結果。你會真的非常嗨,希望自己押注的隊伍取勝。他們每殺死一個敵人、每贏得一輪比賽,你都會變得更加亢奮。」

斯萬用皮膚賭博的地方是在一家名為CSGO Lounge的獨立網站;網絡分析公司SimilarWeb 將其列為全球前700最受歡迎的網站之一(3月份,該網站的訪問人數達到了3800萬,是著名博彩網站Bovada.lv的五倍)。像絕大多數皮膚網站一樣,CSGO Lounge也幾乎沒有提供網站所有者、用戶保護措施以及遵守賭博法規等相關的資訊。斯萬說自己可以不受干擾地參賭。他說:「我百分百地信任這個網站,因為圈子裡都用它,它甚至得到了Valve的承認和幫助。」

總部設在華盛頓州貝爾維尤市的Valve在電遊行業裡深受推崇。這家公司製作了包括《遺跡保衛戰》(DotA)在內的多款熱門遊戲,並營運著一個名為Steam 的網絡遊戲平台,其對於PC遊戲的意義堪比蘋果App Store 之於智能手機應用。作為一家未上市企業,Valve並未公佈其銷售額,但市場調查公司PrivCo 估算其2013年收入和盈利分別為16億美元和3.25 億美元。

在Valve的2014年開發者大會上,該公司員工大衛斯(Kyle Davis)表示,Valve認定讓玩家深度參與的最佳策略,就是送他們各種不同價值的虛擬物品,並鼓勵他們交換。大衛斯說:「這不是意料之外的發展,是公司刻意規劃的。我們看到越來越多的網誌(blog)和玩家郵件都提到:『不知道怎麼回事,但我玩了《遺跡保衛戰》一兩個禮拜之後,我賣掉自己獲得的裝備,就掙了100美元』。這對我們來說是一個巨大的成功。」大衛斯拒絕就本文回應。

在賭博網站上,用戶以「彈點」(Bulletpoint) 或「嗜殺為樂」(Ravenouskilljoy)等網名,用皮膚作為賭注來賭博職業比賽的結果。SportIM表示,在CSGO Lounge上,一場比賽通常吸引價值約13.4萬美元的皮膚賭資;3月份, 圍繞Luminosity 和Fnatic隊比賽結果的賭注約為120萬美元。此外,還有其他方式可以用皮膚參賭與《絕對武力》無關的賽事。有一家網站每分鐘都在進行多個抽獎類比賽,玩家押注的皮膚價值越高,獲勝的可能性也就越大。還有一個網站在搞類似輪盤賭的活動,只不過贏家捲走的不是鈔票而是皮膚。

雖然這些網站都是獨立營運的,但它們都使用Valve的軟件。CSGO Lounge 的社區管理員兼發言人廷普森(Courtney Timpson) 表示,Valve 員工會為CSGO Lounge提供技術支持。Valve的logo一直顯示在這家賭博網站的頁面上,而且在一篇論壇發言中,版主向那些覺得自己遭到欺詐的用戶、特別是「年輕觀眾」說:「如果有事情不對勁,別在這個論壇裡發文,直接聯繫Valve 或Steam。」

皮膚賭博現象跟著電子競技的流行步伐增長。上千萬人、特別是男孩和25歲以下男子用業餘時間觀看其他頭戴裝備的年輕玩家用滑鼠鍵盤在網絡戰場上瘋狂打殺。傳統體育運動的愛好者應該能夠認出這種基本架構。其中涉及到了團隊、聯賽、贊助、媒體協議以及越來越多的真金白銀。

Turner電視網及其合作夥伴希望通過轉播電子競技比賽來吸引那些通常不怎麼收看有線電視的觀眾。他們已經圍繞《絕對武力》構建了自己的策略。(Turner並未回覆記者的詢問。)

皮膚賭博可能會敗壞職業電遊競技的誠信。去年1月份技術網站Daily Dot發佈消息稱,一支名為iBUYPOWER的《絕對武力》戰隊故意輸掉了一場本來明顯佔上風的比賽。參賽者通過CSGOLounge收取了皮膚以中飽私囊。廷普森表示,Valve聯繫了CSGO Lounge,要他們揪出這幾個人。最後,Valve禁止這七位玩家參與自己贊助的比賽、禁止職業選手及員工參與賽事賭博、結交豪賭客或洩漏內部資訊。Valve並未針對賭博網站採取任何公開行動。

在美國,46個州都視賽事賭博為非法活動。迄今為止,Valve 和皮膚網站都沒有受到任何法律調查。CSGO Lounge告知玩家需遵守當地賭博相關法律,但是沒有採取任何措施確保他們會這麼做。而且該網站的第一大訪客來源地是俄羅斯,隨後就是美國。電子競技博彩網站Unikrn的總法律顧問布魯姆(Bryce Blum)表示,「監管部門無疑會追查他們,營運這種網站的人早晚會吃苦頭。」這家總部設在西雅圖的網站持有從業執照,經營著與傳統體育博彩相似的業務,而且禁止美國人參賭。

在幾宗涉及電子競技虛擬物品的法庭審判中,法官認為這些物品的押注不應被視為賭博。去年10月份,美國地區法院法官布蘭達(James Bredar)駁回了針對手機賭博公司Machine Zone的訴訟,他在判決書中寫道:「即便在網絡世界裡,在虛擬和真實之間也是有著巨大區別的。加州和馬里蘭州的法律並不適用於遊戲錢幣。」但是有別於那些成功地在法庭中脫身的賭博公司,Valve的軟件在遊戲物品和線下現金之間建立了實打實的聯繫。

紐約律師莫里斯(Ryan Morrison)專門從事電子競技相關訴訟。他說,在過去四個月中,有二三十人向他諮詢起訴Valve 的事宜,此前他們都在皮膚賭博中輸了錢。其中很多都是未成年人,最多輸了幾千美元。這些人無一願意接受我們的採訪。莫里斯說:「Valve的表現就像一個只有10個人的小公司,他們放任這種情況一再發生,實在讓我感到震驚。」

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【先探投資週刊1889期】飛越脫歐風暴的潛力股


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2016/07/01 | 第285期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站
   
 
封面故事 飛越脫歐風暴的潛力股
 
老謝專欄 放錢水淹黑天鵝十招應對新亂局
 
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封面故事
飛越脫歐風暴的潛力股
【文/林麗雪】
最壞的時代,也是最好的時代!」遠在歐洲的英國脫歐,這隻突如其來的黑天鵝,震撼全球,第一時間全球股匯債市大亂,市場悲觀言論也跟著四起。但理性評估,英國GDP雖居全球國家排名第五大,但占全球GDP的比重僅約四%,而一直以來,台灣對歐盟與英國的出口依存度並不高,對經濟面的衝擊並不如大家想像中的嚴重,這次全球金融市場的回檔,對投資人來說,反而應視為是逢低買進的好時機。

國際資金早有防備

英國脫歐是不在市場預期之內的風險事件,但市場並不是沒有防備。事實上,在英國公投前夕,市場言論及機構法人的評估都一路倒向英國將留歐,然即便是這樣偏向正面的預測,全球國際資金在公投前,也並沒有大膽放手下注,從國際資金流向來看,公投前,國際資金不僅布局腳步明顯放緩,全球基金經理人手中現金部位更是創下十五年來新高,「英國脫歐」一直被經理人視為是近期投資最大的尾端風險,全球資金布局早已戒慎恐懼。

再者,這個投資風險早自今年初以來,就已在國際資金圈發酵,特別是在歐元區市場。國際資金流向統計顯示,自二月以來,歐股基金幾乎呈現周周失血,今年以來,歐股基金累計已淨流出四八六.九四億美元,連帶美股基金也無法倖免於難,今年以來已流出高達七二六.七八億美元。

如今,經理人擔心的最大尾端風險成真,但早有防備的國際資金,手中現金滿滿,短期內資金雖湧入相對安全的資產,但機構法人咸認,金融市場的震盪將在未來一個月持續發酵,但對經濟層面的影響則需要好一段時間才會顯現,接下來現金滿溢的國際資金,預料將在短期風暴告段落後,逢低伺機布局。

那麼,什麼時候才會是這波風暴修正的底部?從國際機構及資產管理業者在英國脫歐之後的預測來看,不管是股、匯市的修正,都尚未達到滿足點,投資人短線仍有必要謹慎些,但逐步尋求買進的機會應會在接下來一段時間出現才是。

英鎊兌美元價位,從脫歐前的一.五至六月二十九日的一.三二,短短幾個交易日,貶值幅度已達十二%,但似乎仍未達到機構法人設定的目標。摩根士丹利預估,英鎊將下探至一.二五∼一.三間;美銀美林的預測則更悲觀,預測英鎊將下探至一.二;資產管理業者百達投資則認為,若英鎊兌美元達到一.三美元,就可以考慮買進。取中間值來看,英鎊兌美元在一.二八∼一.三間,將可望初步回穩,並可開始出現買盤。

短線仍有必要謹慎

相較於貨幣,機構法人對於歐美股市的預測,則更顯得悲觀,原因在於股市反應的是對未來企業獲利的預期,英國脫歐,勢必影響英國與歐盟的經濟擴張情況,進而衝擊企業獲利。

摩根士丹利預估,歐股這波可能修正十五∼二○%;野村也預測歐股將修正達二成,美股的修正幅度則在五∼十五%間;法國興業預估美股將修正達一成,是對美股看法相對悲觀者。然至截稿日(六月三十日)為止,歐股這波的修正幅度不到七%,美股的跌幅也在五%以內,都尚未達到機構法人預測的滿足點,雖然機構法人預測的跌幅,不見得完全實現,但未來一段時間歐美股市的下行壓力,在經濟前景不確定的氛圍下,確實仍將存在。【本文未完,本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1889期;訂閱先探投資週刊電子版

 
老謝專欄
放錢水淹黑天鵝十招應對新亂局
【文/吳濟有】
英國公投意外脫歐,黑天鵝成真,造成黑色星期五的強力震撼,全球匯市、股市、債市、金價、油價等皆呈劇烈波動;惟本質上這不是流動性系統風險,短中期餘波蕩漾中,台股匯呈相對穩定持強表現,但這又是中長期結構性的趨勢變化,必須戒慎以對,拉長時間觀察新一輪寬鬆貨幣競貶的亂局是必要的!

外資不怕黑天鵝

台股年現金息率三至四%、新台幣相對區間穩定波動、擁有全球第四位的外匯存底或海外淨資產等優勢,已是各主權退休長期基金及避險資金停泊的代表市場之一;外資累計淨匯入逾二○三三億美元,遇到黑天鵝也不急於撤資,新台幣呈三二.五元上下○.三五元相對穩定,不懼央行降息打貶的企圖心;而今年至六月三十日止,外資在上市及上櫃市場還各買超逾一七四九億及二七九億元,合計逾二○二八億元,並未見黑天鵝波段大賣超的效應出現,期指多單更高掛逾四萬八千口到近六萬六千多口的高峰水平,偏多套利未見反手摜壓,是台股呈現八三七四點上下四五○點,強勢迄今仍在上箱形內波動的關鍵所在。

祇是有去年六至八月間,一度重挫達二四九八點的前例,不得不對外資可能轉向或反手殺出加以提防,畢竟英脫歐意外引爆了金融大動盪、經濟再下沈、政治風險升、社會更不安等變數,更加交互激盪,加上全球對沖基金規模已逾三兆美元水平興風作浪,更是金融市場不斷大漲大跌、放話黑天鵝亂飛、引導預期心理忽多忽空的最大元凶!

此時不妨先以各重要匯市、股市、債市、金價、油價等商品的技術面漲跌變化,來應對熱錢流竄下的多空心理轉折,主要有十項指標可供參考:

市場心理指標VIX恐慌指數波動水平,逾二○至二五是動盪期,逾二五是短線恐慌避險訊號,低於二○至十六是回穩期,十六以下是安全期。

此波震央英鎊跌破一.三五元關卡是另一趨貶訊號,預估底區可能落在一.一五元上下○.○五元內,站回一.四五元附近才利扭轉貶勢;否則,這或是另波更大規模的貨幣貶值大戰的開端!

英脫歐是歐盟崩解或是歐盟更團結的轉折,西班牙選舉結果暫對歐盟有利,十月義大利修憲公投及明年法國總統大選是兩大關卡,脫歐派的力量來自引發民怨的難民、移民、經濟、社會安全、反恐等諸多問題,考驗梅克爾主導的歐盟及歐元走向。歐元還在一.一一元上下○.○六元的低檔區盤旋趨貶,並沒有失序的訊號出現。

歐豬五國股市再領先走低,與歐洲銀行股同樣是空頭摜壓的弱勢指標,所幸義及西的公債殖利率未見異常性連續強彈,未觸動債務及債權的歐盟國裂解的問題核心,歐元解體風暴就不會是議題所在。倒是,德股及法股也呈重挫走空趨勢,尤其德國DAX指數六月逾一一二六點的震盪收跌逾六.三%的長黑,有誘發年線及三年線於一萬點交叉形成蓋頂的空頭格局,軸心在九千九百點至九千三百點,上下限各六百點的區間強弱整理一旦失敗,將有退守十年線七五五○點至八一五一點(二○○七年高點)的走勢出現,等於是高點一二三九○點下修近三五%幅度,這對美股乃至全球股市是相當有負作用殺傷力的!

日股從二○九五二點跌至一四八六四點,跌幅逾二九%,與德股已成全球基金套牢的空方指標,主係日圓從一二五.八五元一度升破百元大關所致,此百元關卡也是其五年及十年線位置,一旦正式升破,日央行恐連採直升機撒錢也難以逆轉,日本的困局如何解套已成樣板!

川普效應是另隻黑天鵝

當今多頭救世主是美股與Fed葉倫,美股此波被程式賣壓襲擊,持強力看S&P 500指數一九七三點上下一六一點的強弱波動,而NASDAQ指數領先掉入四七二一點上下五一一點的下箱形趨弱表現,暗示處於歷史高檔的美股在七至九月的慣性修正期內的漲跌,更會牽動市場敏感神經。

尤其,美國十一月七日的總統大選已逼近,市場最擔心的黑天鵝是川普效應成真的可能性!

Fed升息推遲恐已難免,今年剩十二月較有可能,用以壓抑美元指數強勢不致脫離九六上下四.五的區間走勢,否則美元指數形成九六以上的波段升值預期心理,恐會再觸動新興市場匯市、股市及債市的潛藏未解地雷。

英脫歐使人民幣國際化交易布局被打亂,人民幣此波貶值由官價CNY主導,貶破六.六元關卡創新低貶勢,有主動向六.八至七元大關的目標價推進的企圖,成為另股不穩定的變數。以政治政策的時程來看,十月SDR正式生效,又是十八大召開期,此波九月中前見止貶回穩似可期。而陸股等深港通是否七月一日放行測試,否則要等到十月一日了,滬深三○○指數在三千一百點上下三百點打厚底的走勢恐會延長到今年Q4至明年Q1間才會有突破機會!【本文未完,本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1889期;訂閱先探投資週刊電子版

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