【先探投資週刊2106期】TESLA拆股發威

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2020/08/27 | 第498期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站 封面故事 Tesla拆股發威   老謝專欄 華為效應衝擊台股   活動看板 活動快訊   Tesla拆股發威 【文/馮欣仁】 六月十日，全球電動車龍頭特斯拉（TSLA）市值才首度超越全球最賺錢的車廠豐田汽車，　如今事隔二個月，特斯拉股價一路飆升突破二○○○美元，最高來到二一二九美元，總市值更一度逼近四千億美元，相當於二個豐田、八個法拉利、九個通用汽車的市值；更超越Walmart、嬌生，直逼台積電。這段期間，特斯拉股價加速飆漲最大原因，除了上季財報優於預期之外，近日該公司宣布將進行股票分割，一股分為五股，該計畫八月二十八日生效，目的是讓員工和投資者更容易獲得股權。若按每股二○○○美元的價格計算，股票分割實施後將使特斯拉每股價值達四○○美元；如此一來，更會吸引投資人進場買進股票。 特斯拉發飆 電動車概念股夯 目前更有外資看好特斯拉在中國市場需求持續成長，以及將在九月二十三日舉辦年度股東大會「電池日」，預期將會宣布數個可能顛覆業界的電池創新發展；並宣布續航力達百萬英里的電池，屆時可望推升股價上看三五○○美元。不過，看壞特斯拉的機構法人依然大有人在，且空單不放棄。然而，就以目前特斯拉的發展前景，其卓越的電池效能技術與智能駕駛系統，至今領先群雄。儘管今年受疫情影響，全球車市陷入谷底，但特斯拉上半年在全球銷量依然逆勢成長，並居同業之冠；旗下Model 3車款持續稱霸全球電動車銷售冠軍，達十四．二萬輛，遙遙領先第二名的雷諾ZOE的三．七萬輛。 當特斯拉股價與市值不斷飆升，也讓市場開始關注其他電動車車廠，尤其，許多新創企業也紛紛投入，像是中國蔚來汽車（NIO）日前一度營運陷入危機，但近來又獲得資金挹注，加上新車銷量有所起色，也讓蔚來汽車股價自谷底翻揚，從今年低點二．一一美元飆漲至十六．四四美元，短線大漲六．八倍。繼蔚來汽車之後，中國另一家新創電動車品來理想汽車（LI）也於七月三十日在Nasdaq掛牌，定價在每股十一．五美元，募資額達九．五億美元，為近二年來陸企在美國最大的ＩＰＯ。 接下來，還包括小鵬汽車也將赴美掛牌，預計在八月二七日正式以「XPEV」為證券代碼在紐約證券交易所掛牌上市。由特斯拉所引發的電動車熱潮，已經勢不可擋。這股龐大的商機，已從特斯拉逐步擴散蔓延，進而牽動投資布局的新方向。對於汽車零組件或車用電子產業而言，電動車將顛覆百年的汽車工業；對於部分廠商來說，更是面臨到機會與挑戰，如何轉型跨入電動車領域已是當務之急。否則就如同當年，在功能手機稱霸一方的諾基亞，卻在智慧型手機中衰敗。 台積電代工自駕晶片HW 4.0 當前電動車與傳統燃油車正面臨到決戰關頭，畢竟傳統車廠跨入電動車領域，依然保有過去傳統造車的舊思維，構成在設計上難免綁手綁腳；但對於這些新創企業來說，電動車儼然是發揮創意的最佳舞台，除了外觀設計之外，內裝陳設更是吸引消費者購買之關鍵。對於特斯拉的車主來說，除了有超強的續航力之外，在智慧駕駛與自動駕駛系統上，更是領先傳統車廠，能夠帶給車主駕馭的樂趣。尤其，特斯拉可透過ＯＴＡ（Over The Air）即所謂的空中下載技術，經由無線網路下載資料從而對系統進行升級的方式，進行車輛的遠端診斷、大資料等應用，快速修復系統故障，並增加新的功能等。【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2106期；訂閱先探投資週刊電子版】 華為效應衝擊台股 【文/謝金河】 八月二十日台股出現罕見的巨大跌勢！受到華為的衝擊，台股以一二七六四．七五開出，沒多久加權指數殺到一二一四四．七六，盤中一度大跌六三四點，最後收盤下跌四一六點。當天我在年代錄影，出來看一下台股表現，嚇了一跳，我以為像九一一恐怖攻擊的事件又來了，但把全球股市掃瞄一遍，全世界安然無恙，原來只是大家被華為的事件震懾住了。 華為事件受災戶一大串 這一天受到衝擊最大的是聯發科，股價最低殺到五五一元，重挫五八元，最後收盤下跌四四元，跌幅是七．二二％，其實這一天正好是聯發科這一波回檔最低價，七月二十八日聯發科一度創下七六三元高價，那時里昂出具了一份報告，調高聯發科目標價到一二○○元，而聯發科股價大漲，市值一度超越鴻海，成為市場目光焦點，沒想到華為禁令襲來，聯發科股價跌了二一二元，市值少掉將近三三七○億元。 根據報導，聯發科４Ｇ晶片，在華為市占率五○∼五四％，５Ｇ晶片市占率更高達六○∼六三％，整體下半年，聯發科在華為市占率是五五∼五八％，從二○一九年五月川普對華為下禁令以來，高通對華為出貨占三○％，聯發科占三六％，今年第二季聯發科業績大好，是因為聯發科在華為的手機晶片市占率高達三八．三％，領先高通的三七．八％及海思的二一．八％，下半年聯發科預計出貨華為的４Ｇ晶片約一二○○萬套，５Ｇ晶片四五○萬套，如果九月十四日禁令嚴格執行，那麼聯發科當然首當其衝，股價必然出現巨大反應。 不過東山飄雨西山晴，像台積電原來出貨給海思的晶片產能，被別的ＩＣ設計業者搶走了，台積電也受海思下單影響，但影響沒有聯發科那麼大，聯發科面對這個事件衝擊，短期股價難免受影響，但這是一次投資人重新切入的機會，我的看法是，一是聯發科在中國品牌手機市場，除了華為外，能不能在Vivo、Oppo、小米等增加市占率，這是穩住眼前大局的必要策略；二是聯發科能不能與Apple產生連結，也就是說，當Apple把中國生產基地交給立訊、藍思，所有台廠可能被迫移往印度幫蘋果打工，而印度最迫切的是Apple能提供低價的智慧手機。 過去印度手機市場完全被中國品牌手機大廠囊括，小米市占率超過三○％，其他品牌加小米，總共超過七五％，Apple因為價格高昂，市占率不到五％，如今中印關係交惡，印度頻頻下架中國App，此時是Apple切入印度市場的機會，全世界最擅長降價的是台廠，Apple要打入印度市場非得找台廠合作不可，這個時候，聯發科能不能與Apple產生連結，這是值得觀察的下一個問題。 美國封鎖華為，在台灣製造了一大群受災戶，出貨比重愈高的，股價摔得愈慘，除了聯發科外，ＩＣ設計的日月光出貨華為比重占十三％、台積電有十五％、封測的京元電是二○％、穩懋二三％、易華電占六○％幾乎為華為而生，股價跌到四七．八五元；中華精測也占二五％，這一次股價相對弱勢。 大金剛法則：強者恆強 其實這次聯發科在華為的總體營收只占五％，大多數出貨華為的企業，比重都高於聯發科，像光學鏡頭的大立光占十八％、玉晶光占十三％，今年以來大立光股價一直積弱不振，原來華為影響力大。砷化鎵的穩懋外，全新占二二％也不小，ＡＢＦ的欣興占十三％，ＰＣＢ的華通也有十三％，其他如矽格十五％，頎邦十五％，都是比較大宗的，可以想見華為事件對台廠及資本市場造成的巨大衝擊。 像是易華電慘跌，封測的京元電、日月光、矽格受到衝擊都不小，日月光張家過去在資本市場一向活躍，這回股價弱不禁風，日月光投控市值目前只有二六九四億，這幾乎是以前一個矽品的市值，併入矽品的日月光未見昔日雄風，反而是併了矽品後一直往下沈，這個現象很不尋常；而中華精測過去股價最早漲上千元，達一五二○元，這次一直都是空頭排列，也許是尋找另一個買點的機會。 華為衝擊台灣產業鏈十分巨大，另一個角度來看，這次美中強國爭霸，蘇起一直說美國軍力不是中國的對手，以當前的武力競賽本質是科技戰的內容來看，如果華為因為先進半導體而翻車，就可以看出中國在半導體實力仍落後美國一大截，先進半導體是高精密飛機、戰艦、飛彈的重要備配，如果華為被掐住脖子，中國軍力怎麼打贏美國？這是值得思考的一個點。 這次全世界比的是科技力，美國FAAMG不斷奔馳，Apple市值逾二兆美元仍在狂奔，而ＦＢ市值也站上八○○○億美元，有向兆美元挑戰的企圖，中國的阿里與騰訊也跟了上來，台灣的台積電市值也站上四○○○億美元，這正是我說的大金剛法則，台股的未來看台積電，這是護國神山。 財金文化考察團這回去看了先進製程六家公司，除了聯發科外，像家登這家原本只是單純射出成型模具廠，如今因為ASML成了台積電光罩盒重要策略夥伴，股價一度漲到三三九元；原來是自動化生產太陽能、光電產業的迅得，這個切入半導體自動化設備，獲利完全改觀。我們再看到閎康與宜特，這兩家材料分析及偵錯檢測分析大廠，雙方較勁，也令我們驚嘆。這次參訪更加讓我們意識到台積電這座護國神山，在台灣串起的產業縱深。 先探投資週刊2106期更多精彩文章延伸閱讀 ◎封面故事：TESLA拆股發威 ◎特別企劃：跌深股大反攻 ◎國際趨勢：道瓊指數成員 三上三下 ◎焦點議題：台積電南科 新聚落誕生 ◎生技園地：半年報按圖索驥潛力股 ◎重要資訊：興櫃2020年上半年累計財報 活動快訊 ◎先探i投資YouTube開播了 ◎後疫情時代生技投資全攻略，全省熱烈銷售中 ◎訂先探一季13期送《杜金龍半世紀選股聖經》 ◎訂先探一年52期送《萬達伸縮折疊風扇》 ◎2020健康、財富一手掌握論壇 踴躍報名中！ ◎高手投資人3小時精闢解讀一生必讀投資經典！ •全聯林敏雄「不敗金律」變身全台年賣千億最大超市 全聯成長的關鍵，就是買善美的、台北農產，兩個併購相差不到1年，我們因此開始做生鮮，但生鮮一定會賠錢，即使現在占了（業績）20％也不賺錢。我們生鮮已經賠了10年，就是為了要讓顧客因這些主力項目來全聯，養生鮮的客群。 •善用高齡醫學整合門診 免除爸媽奔波各科看病之苦！ 反覆檢查、就醫無所適從、用藥不當等狀況，都是老年醫療常見的問題。有別於過去「頭痛醫頭、腳痛醫腳」的專科看診模式，在整合門診照護模式政策中的「高齡醫學整合門診」，透過單一科別即可全面評估長輩的整體身心狀況與生活功能。

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