人民幣匯率歷經近二個月大幅升值、在貶值預期降低的情形下,中國官方再度出手,將調整實施近兩年的外匯風險準備金率,市場預期此舉可能放緩人民幣的升值速度。澎湃新聞報導,中國人民銀行已經發文調整銀行遠期售匯宏觀審慎管理,自9月11日起,將外匯風險準備金調降為零。
目前外匯風險準備金率為20%,假設某銀行上月遠期售匯簽約額為100億美元,這個月需要向人行繳納20億美元的準備金,一年後人行會原封不動還給銀行,不過沒有利息。在上述新政調整後,銀行今後不再需要向人行繳納這筆外匯風險準備金。
所謂遠期售匯業務,是銀行對企業提供的匯率避險衍生產品。企業透過遠期購匯,能在一定程度上規避未來匯率風險,由於企業並不立刻購匯,而銀行相應需要在即期市場購入外匯,這會影響即期匯率,進而又會影響企業的遠期購匯行為。
報導引述一位相關人士表示,稍早前監管部門已傳遞擬調降外匯風險準備金的訊息,畢竟人民幣匯率已經走穩回升。
上述人士表示,遠期結售匯已經連續幾個月都保持順差,遠期購匯也不多,這一變化應該對市場影響不大。
在5月底人民幣兌美元中間價報價機制調整後,人民幣兌美元從6月起開始大幅升值,從6.86一路升至目前的6.5下方。今年以來,人民幣兌美元中間價累計升值6.25%,即期匯率升值6.6%。
徵收外匯風險準備金始於兩年前,人行發文要求自2015年10月15日起,進行代客遠期售匯業務的金融機構(含財務公司)向人行繳納外匯風險準備金,準備金率暫定為20%,凍結期為一年,利率暫定為0,人行將按月對銀行進行考核。當時人行出手改革人民幣定價機制,人民幣出現一波貶值。
分析:降準備金 壓抑升值預期
記者杜宗熹/綜合報導
兩年前中官方將外匯風險準備金調至20%,有金融機構分析認為,這將迫使銀行將成本轉移給購匯企業,可在人民幣走貶時打擊空頭。但現在人民幣轉為強勢升值,準備金降回至零的目的,主要是不讓人民幣升值預期過度膨脹。
華爾街見聞報導,民生證券研究院李奇霖研究團隊認為,當前過於強勢的人民幣全方位升值,已經影響中國的出口。因此,人行要將2015年推出的20%外匯風險準備金率調整為0,目的不言而喻。
李奇霖研究團隊分析,現在人行已經注意到人民幣的異常的升勢,釋出穩定的訊號,但如果升值趨勢不減,那麼未來人行可能繼續出手。因此展望未來,預計人民幣繼續維持如此強烈升值幅度的機率較小。
此外,人民幣兌美元和一籃子貨幣的升值,也將逐步反映到進出口。在雙重壓力之下,預計中國的貿易順差將逐步被擠壓。這會削弱人民幣走強的基礎,因為雖然短期資本流動對匯率的影響更為明顯,但長期來看,匯率還是由貿易順差等基本面因素決定。
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