美對中新制裁 稅率擬從25%變10%

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>2018/09/17 第4266期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 焦點新聞 諾貝爾大師 唱衰美股報酬率 貿戰陰影下 王岐山會美商代表 國際要聞 南韓多金教會 領導世襲爆爭議 新加坡首富兄弟 十招聚財 菲國披索貶勢 可望趨緩 荷蘭教會高層 包庇性侵教士65年 礦機三巨頭將IPO 創辦人身價揭祕 巨大、美利達高階產線 將移台 信眾痛訴狼僧侶 達賴喇嘛：早知情 Fed鴿派陣營添生力軍 美對中新制裁 稅率擬從25%變10% 不丹大選 執政黨首輪出局 新興亞股轉骨 受得住賣壓 脫歐遭黨內逼宮？英相轟勁敵失言 颶風肆虐 巨災債券有壓 彭博資訊專欄／油市出現供給緊俏信號 兩韓峰會 文在寅挑戰大 諾貝爾大師 唱衰美股報酬率 編譯任中原／綜合外電/經濟日報 2013年諾貝爾經濟學獎得主席勒強調，目前美股偏高，預示未來股市報酬率將非常弱，平均每年約僅2.9%。他說，美國企業獲利不可能持續強勁成長，且貿易戰終將衝擊美股，美股的苦日子還在後頭。 耶魯大學經濟學教授席勒所編製的股市長期本益比（CAPE）顯示，目前美股的CAPE為33.3倍，是2001年來最高水準；2000年中時CAPE曾達45倍，之後美股網路泡沫便破滅。另外1929及1987年股市崩盤時，CAPE也都超高。 席勒認為，投資人應該忽視最近企業獲利強勁現象，並應聚焦於長期價值；今年第1、2季企業獲利雖然都成長約25%，主要是靠減稅政策，但這絕非長期現象；且以往經驗證明，企業獲利可能強，但股市表現未必會一樣強。他指出，「我個人認為股市對獲利反應過度。我們正在發動貿易戰，投資人是否考慮到此點雖不得而知，但我認為這可能對股市不利」。 席勒表示，他並非預期將發生重大股災，但認為股市的長期報酬率將非常低，原因是目前的股價太高。他也說，目前的減稅利多將不會持續，企業獲利成長率將回降。一些策略師認為，目前拖累金融市場的最大單一隱憂並非新興市場崩盤或美國期中選舉，而是貿易戰全面開打，ING也指出，貿易與貨幣戰、以及美國經濟可能已攀峰的疑慮，可能使投資人心態從「預設買入美元」轉移到「捨棄美元」。 瑞銀研的究指出，若單獨分析貿易戰對各國股市的影響，美股標普500指數為負3%。瑞銀指出，美股迄今尚未明顯反應貿易戰的潛在衝擊，在緊張再升高時可能相對脆弱；反之若貿易緊張趨緩，新興亞洲股市回升的空間最大。 但常與席勒唱反調的賓州大學華頓學院教授席格，卻不贊成席勒的悲觀看法，原因包括被動型基金普及後使投資成本下降後，投資人不需要很高的投資報酬率，因此股市未必會反轉向下；且股價雖偏貴，仍比公債便宜。 貿戰陰影下 王岐山會美商代表 記者賴錦宏／綜合報導/聯合報 英國金融時報報導，中方組織「中美金融圓桌會議」，昨天在北京舉行首次中美主要金融機構高層對話。消息指出，這次大陸國家副主席王岐山將在會後會見美方代表。 這次赴京的美國商界代表將獲安排與地位特殊的王岐山會晤。這次是王岐山事隔兩個月後，再次亮相參與中美互動活動。 今年七月，在中美貿易戰開打之際，王岐山先後在北京接見了美國芝加哥市長伊曼紐及特斯拉執行長馬斯克等美國政要及企業家，再次引發他主導中美經貿的猜測。先前王岐山曾多次接見美方政商界高層人士，為貿易戰遊說。 不過，港媒認為，王岐山過去在美國的「老朋友」，都已陸續被川普政府邊緣化。而且中美貿易衝突已成必然趨勢，王岐山也很難扭轉乾坤。 南韓多金教會 領導世襲爆爭議 國際中心／綜合報導/聯合報 宗教在南韓一直是強大的社會勢力，全國最大的幾個此類組織都富有且具影響力。首爾有十多個超級大教會，靠信徒捐款每年營收達數百萬美元，還有商業活動。教會領袖在教會旗下基金會享有受尊敬的地位、津貼和高薪職位，還有政治勢力。 法新社報導，明聲教會是超級富有的宗教組織，四十年前由金森煥牧師在當時是首爾邊緣的東區創立，目前信徒有十萬人。教會在南韓擁有一個福音電視頻道、兩家醫院、兩所學校、一家幼兒園、一棟六層樓會議和婚禮中心及多處福利和教育機構，在衣索比亞也有座醫療中心。 七十三歲的金森煥企圖把這個塵世王國移交給他四十五歲的兒子金河那（Kim Ha-na，譯音），拔擢兒子出任主任牧師，引爆激烈批評。 根據二○一四年的調查，基督新教是南韓最大宗教，信徒約占全國人口百分之廿二，其次是佛教徒百分之廿一，天主教徒百分之七。約半數人口無信仰。 南韓第一起超大型教會世襲繼承案例發生在一九九七年的忠賢長老教會，往後連續發生好幾起，引發爭議，最後於二○一三年修改憲章，禁止世襲繼承。 金森煥父子案招致批評後被送上教會法庭，然而法官以八比七投票結果，做出對他們有利的判決，理由是金森煥正式退休已兩年，因此不算直接繼承。但這樣的裁決更加刺激爭論，九百名牧師舉行抗議集會，神學院學生發動罷課，新聞入口網站也被批評言論灌爆。另一個南韓長老教會所望教會牧師批評，金家父子想把教會「據為己有」。 韓國長老教會總會後來推翻教會法庭判決，撤換審案的十五名法官，決定重審。安東教會牧師柳經栽（Yu Kyung-jae，譯音）表示，新法庭料將裁定明聲教會權力轉移無效，但他承認，教會「不大可能」撤銷金氏父子繼承案，情況將陷僵局。他說，金森煥「不願喪失對教會的控制，放棄他的影響力和實質利益」。 明聲教會堅稱，金河那是經民主且合法的程序繼位。金森煥也說，這不是企業交棒，而是「傳承犧牲和痛苦的重擔」，他說，「惡魔正在攻擊我們」。 新加坡首富兄弟 十招聚財 編譯 葉亭均/經濟日報 電影《瘋狂亞洲富豪》裡的新加坡超級富豪開著法拉利與藍寶堅尼跑車、搭私人飛機出遊，在海上郵輪舉辦派對。但現實中，坐擁119億美元財富的新加坡首富兄弟黃志祥與黃志達的真實生活方式卻與電影情節相差甚遠，比其他亞洲富豪更保守、低調且實在。 黃志達為虔誠基督教徒，常被形容為性格恬淡且為人謙和，還會在訪談中引用聖經故事，告誡人不應被財富所控制。以下是這對兄弟的致富十大原因： 有個富爸爸：若有富爸爸奠定基礎，致富之路就容易許多。黃氏兄弟的已故父親黃廷方打造的房地產企業遠東機構在新加坡與香港擁逾700間購物中心、旅館與公寓，估值逾60億美元。黃廷方2010年腦溢血後，兩兄弟協力壯大事業。 在寸土寸金的新加坡進軍房地產：有土斯有財，星國每六棟房屋就有一棟是黃氏家族所建。 分工合作：黃氏家族擁有遠東機構與信和集團兩家房地產開發商，一大部分財富是來自尖沙咀的物業。哥哥黃志祥管理在香港的信和集團，弟弟黃志達則照料新加坡事業。 收購其他技術：黃志祥不僅是地產大亨，還是位訓練有素的律師。黃志達則擁有都市計劃、土木工程與地質工程學位。 拓展事業組合：黃志達2012年成立遠東酒店集團，擁有新加坡最大酒店資產組合，當年是在辦理首次公開發行股票（IPO）後進行首宗收購案，以2.1億美元收購龍都大酒店，如今集團市值14.2億美元。 事業遍及全島：在新加坡，幾乎做每件事都跟黃氏兄弟有關，從買罐Yeo冬瓜茶、品嘗Cold Stone冰淇淋，到住在錦禧酒店，每一件事或多或少都會為他們的財富帶來貢獻。 分散投資：星、港不動產市場低迷時，黃氏兄弟兩集團營收銳減近10億美元，但他們處變不驚，轉向雪梨收購1.42億美元的辦公大樓、在新南威爾斯以600萬美元買進一座島。 家和萬事興：兄弟鬩牆導致家族破產的戲碼可能在真實上演，例如以製造醬油起家的飲料企業楊協成集團1994年終因家族內鬨引發收購風波，最終讓黃氏家族掌握控股，目前市值約9.45億美元，是新加坡最大食品與飲料製造商之一。 擁有信仰：黃志達為虔誠的基督教徒，會把教義實踐於職場與領導。 不忘本：黃氏兄弟在2011年向一家醫院捐贈1.25億美元並更名為黃廷方綜合醫院。黃志達說，這是回饋給新加坡社會的禮物，也藉此持續紀念父親。 （綜合外電） 菲國披索貶勢 可望趨緩 編譯易起宇／綜合外電/經濟日報 菲律賓披索跌跌不休的貶勢近期可望獲得喘息。分析師表示，逾千萬名在海外工作的菲國勞工，準備在耶誕節和新年期間匯回破紀錄的外匯，有助減輕披索貶值的壓力。 彭博資訊報導，本月貶至2005年新低、達54.14披索的披索匯價，在去年第4季和過去四年的12月都走升。根據菲國央行，2009年以來，每年匯款金額最高的月份都在12月，且去年12月流入的27億美元更創新高。 三菱日聯銀行（MUFG Bank）駐新加坡分析師井野鐵兵表示：「披索匯率可能會有一些支撐，因為美元升勢在年底將漸失動能以及上季節性的匯款激增。」該行預期，披索匯價在年底前兌53.75披索兌1美元，而14日的收盤價為53.97披索。 菲律賓披索今年貶逾7%，為這波新興市場資產動盪中貶幅最大的亞洲貨幣之一。去年的海外匯款總額達280億美元，是該國僅次於出口的第二大外匯來源。 高盛集團分析師報告也說，基於新興市場的悲觀環境以及最近與貿易有關的外部風險，「我們現在對菲國披索持中立看法，但對未來幾個月披索的前景仍保持相對樂觀」。據該公司的模型，相對於49披索兌1美元的公允價格，49披索仍被低估約10%。 荷蘭教會高層 包庇性侵教士65年 國際中心／綜合報導/聯合報 荷蘭媒體十五日報導，超過半數的荷蘭天主教會高層，涉及包庇一九四五年至二○一○年間涉嫌性侵兒童的神職人員，讓天主教會的全球性侵醜聞又添一筆不光彩紀錄。 「鹿特丹商報」報導，在這六十五年間，卅九名荷蘭樞機主教、主教及相關從屬人員中的廿人，涉嫌「掩蓋性侵案、放任加害者侵害更多人」，其中四人涉嫌性侵兒童，另外十六人則放任這些戀童癖教士調任其他教區，製造新受害者。 荷蘭天主教教會發言人范羅森達爾表示，部分報導內容屬實。她表示：「報導裡數位主教姓名，與教會二○一○年一份委製報告所提的姓名相符。」 其中部分證據出自教會所設援助單位提供的匿名受害者。范羅森達爾表示，大多數被指控的神職人員已過世，且所有案件都已逾追溯期。鹿特丹商報指出，仍在世者則拒絕回應。 這是天主教會全球多起性侵醜聞的最新發展。 從澳洲、歐洲到南美及北美洲，各地都有人指控自己受到神職人員或普通教徒性侵。德國大主教耿斯凡將此稱為教會的「九一一事件」。 根據「德國主教會議」日前完成的調查報告，過去七十年來，逾三千名兒童曾遭德國天主教會神職人員性侵，受害者多為不滿十三歲的少年與男童。德國天主教會十二日對此表示「震驚且慚愧」。 上月教廷前駐華府大使維甘諾指控，教宗方濟各幾年前就已得知華府前大主教麥卡里克涉嫌性侵，卻選擇包庇沒有立即處理。教宗不願回應這項指控。 礦機三巨頭將IPO 創辦人身價揭祕 編譯 余曉惠/經濟日報 全球加密幣礦機三大巨頭比特大陸（Bitmain）、嘉楠（Canaan）和億邦國際控股（Ebang）正準備在香港公開上市，接受投資人檢視，這也將讓外界得以一窺，他們的神祕創辦人─吳忌寒、張楠賡（綽號南瓜張）、胡東─究竟多有錢。 三家加密幣礦機生產商雖然去年拜比特幣暴漲之賜而爆發性成長，但今年大多數加密貨幣受監管疑慮、安全漏洞等因素，價值已蒸發一半，可能會連帶影響到加密幣專門晶片的需求，使他們在香港的首次公開發行股票（IPO）面臨市場考驗。 儘管比特大陸、嘉楠和億邦正設法把他們的技術推廣到人工智慧（AI）與其他領域，但是尚未做出成績，因此，三家公司上市之後，公開交易股票的價格將及時反映投資人如何看待他們的前景。 SharesPost私人投資研究部門執行董事庫卡爾尼說：「這些IPO將會是重大的測試。」 由於三家加密幣礦機生產商公開的財務資訊十分有限，創辦人的資產價值也難有資料可循，有關他們的身價出現各種揣測，只能從證交所文件、新聞訪談等片段推估。 知情人士透露，加密幣礦機龍頭比特大陸研擬IPO募集多達30億美元。爭議不斷的32歲創辦人吳忌寒受訪時曾透露，他和另一名創辦人詹克團共同持有公司約六成股權，公司去年營收為25億美元。彭博資訊以5月的數據估算，吳忌寒和詹克團這兩名大股東的持股價值合計約為49.29億美元。 嘉楠公司張楠賡在內的三名創辦人，共同持有公司約17%股權，合計持股價值為5.57億美元。億邦方面，根據證交所文件，創辦人胡東和他的家人共持有公司約68%股份，持股價值5.57億美元。這兩家公司皆已申請在香港IPO，但上市時間不明。 還有一家加密幣礦機生產商Bitfury正在考慮IPO，根據發言人，該公司在止於3月的12個月營收為4.5億美元，公司股權主要掌握在執行長瓦維洛夫（Valery Vavilov）和共同創辦人納班斯尼（Valery Nebesny）的手上，股數不明，持股估計價值7.39億美元。 D.A. Davidson公司的機構股票研究主管魯瑞亞（Gil Luria）說，加密貨幣價格不斷下跌，或許是挖礦業者選在此時發行新股出售的原因之一，讓創辦人在公司發展至現有規模之際，先收割一些獲利。 對一些依然看好加密幣的基金來說，這些IPO讓他們不必承受直接持有加密幣的風險，但仍有投資去處。 魯瑞亞比喻道：「和淘金熱年代下的Levi's和鏟子一樣，這些才是真正賺錢的公司。」 （取材自彭博資訊） 巨大、美利達高階產線 將移台 記者尹慧中、邱馨儀／台北報導/經濟日報 針對美國對中國大陸輸美產品加徵關稅，台灣印刷電路板加元件組裝（PCBA）廠認為初期影響不大，尤其高階印刷電路板（PCB）廠早已啟動在台擴產，透過靈活策略配合組裝海外出貨需求；自行車廠巨大、美利達則說，已確定高階產能移回台灣生產。 電子業分析，PCB與PCBA是不同的概念，PCB純粹指印刷電路板，PCBA則指印刷電路板加上元件組裝業務。目前看來，由於全球PCB高階製程產線普遍送往大陸組裝，除非手機或消費電子終端產品被納入課稅，造成的影響會較大，但組裝廠也可改由南美或墨西哥等地廠區出貨，避開衝擊。 另一方面，因應川普也可能對大陸自行車課徵10%關稅，自行車大廠紛紛將歐美高階產品移回台灣生產，美利達更是預計10月即移回台灣。 巨大也在美國可能課稅的消息傳出之後，即著手進行生產線調整，準備將外銷美國的產能，包括自有品牌與OEM訂單的產品都移回台灣生產。 信眾痛訴狼僧侶 達賴喇嘛：早知情 國際中心／綜合報導/聯合報 法新社報導，西藏精神領袖達賴喇嘛十五日表示，他一九九○年代以來即得知佛教僧侶導師性侵情事，且這些指控「並非新鮮事」。 十多名受害者日前發動請願，要求與正在歐洲訪問的達賴喇嘛見面，盼當面說出不幸遭遇。受害者在請願書中說：「我們敞開心胸，在佛教中找到安慰，直到我們遭人以宗教之名性侵為止。」 全球數百萬佛教徒敬仰的達賴喇嘛在荷蘭訪問四天，並安排於十四日與被害人會面。針對佛教僧侶導師疑似伸狼爪事件，達賴十五日對荷蘭廣播基金會（ＮＯＳ）表示：「我已知情，這並非新鮮事。」 他說，廿五年前，有人在印度達蘭薩拉舉辦的西方佛教僧侶導師會議上，提到性侵問題及相關指控。達蘭薩拉是達賴在印度的居所，是西藏流亡政府所在地。 八十三歲的達賴喇嘛以英語表示，性侵他人者「不在乎佛陀的訓誡，如今一切公諸於世，人們應該關心他們可恥的行為」。 達賴喇嘛的歐洲區代表次丹桑珠表示，達賴喇嘛「一再譴責這種不負責任且不道德的行為」。 藏傳佛教領袖十一月將在達蘭薩拉會晤。達賴表示：「到時他們應該把這件事拿出來談論，我認為宗教領袖應更加注意類似事件。」 另外，達賴十二日在瑞典南部馬爾默的一場會議上說，歐洲有道義責任幫助面臨危險的難民，但「我認為歐洲是屬於歐洲人的，他們（難民）終究要回去重建自己的國家」。 達賴此番言論被認為與反移民的歐洲極右派遙相呼應，引發批評，不過也有人認為他的談話相當中肯。 Fed鴿派陣營添生力軍 編譯任中原／綜合外電/經濟日報 美國聯準會（Fed）內部最傑出的勞動市場經濟學者達莉（Mary Daly），10月起將接任全美管區最大的舊金山聯邦準備銀行總裁。由於達莉政策立場偏向「鴿派」，可望強化Fed內部的鴿派聲音，而她將在12月的會議行使她上任後第一次的決策投票權。 達莉現為舊金山聯準銀行研究主任，將接替前總裁威廉斯的遺缺；威廉斯6月已經轉任紐約聯準銀行總裁。 舊金山聯準銀行總裁2018年擁有投票權，2019、2020年均無投票權，但能出席決策會議及發言，到2021年才再次輪到投票權。 達莉是雪城大學經濟學博士，專攻勞動經濟學，包括工資動能、貧富差距及退休政策。她於1996年加入舊金山聯準銀行，以Fed前主席葉倫為師，去年升任研究主任；威廉斯調離後，達莉被認為是最可能的接任人選。 達莉與同僚們的研究指出，美國整體工資成長一直因新增及回流勞工加入職場而受壓抑，這些人的工資通常低於已離開職場的「嬰兒潮世代」勞工。 她4月發表的報告指出，勞動市場正在升溫，但仍然可能有更多成人勞力加入職場；經濟強勁，但通膨飆升信號不明顯；即使工資加速上升，也不會立刻使通膨急升。 達莉則說，「我相信Fed非常重要的使命及我們所應扮演的角色，就是在全國各處都締造強勁、穩定的經濟情勢，讓個人與企業邁向繁榮。我期望能深化與企業及社區領袖的關係，更加了解經濟情勢變化對區內九個州所有民眾的影響」。 舊金山聯準銀行董事長兼總裁遴選負責人梅赫南表示，「達莉擁有豐富的經濟學與貨幣政策知識，也是美國專攻勞動市場動力學的權威，充分了解貨幣以及財政政策對社會與企業的影響」。 美對中新制裁 稅率擬從25%變10% 編譯葉亭均、陳韻涵、記者賴錦宏／/經濟日報 知情人士透露，美國總統川普可能最快於17日宣布對2,000億美元中國大陸輸美產品加徵關稅，以在美中高層官員將於月底展開貿易談判前，加強施壓中國，加徵的關稅稅率可能約為10%，低於8月初時宣布的25%。 川普這項決定是為了讓美方在與中方協商，北京疑似脅迫美企轉移技術一事時，擁有更多籌碼。消息人士也說，若川普斷定北京當局未迅速展現出願意向美國需求讓步、調整經濟政策的跡象，稅率可能調回25%。消息人士強調，白宮仍在敲定細節，稅率水準仍可能調整，川普也可能改變心意。 路透報導，美國一名高層官員透露，川普最快周一（17日）宣布對2,000億美元的中國進口產品加徵關稅。華爾街日報也引述消息人士指出，川普政府計劃在未來幾天內宣布上述措施，規劃是在周一（17日）或周二（18日）。 華爾街日報指出，川普政府計劃這一波的加徵關稅稅率將約為10%，低於8月初宣布的25%，原因是進口商與其他公司都在公聽會上或以書面建言抱怨，加徵關稅將帶來重大衝擊，政府也試圖在年底購物旺季來臨前，減輕對美國消費者造成的衝擊。白宮發言人則拒絕評論關稅討論的最新情況。 若美國真的在未來幾天內宣布新一波關稅措施，將使預定27、28日在華府登場的美中貿易談判更形複雜。消息人士說，中方將派中國國務院副總理劉鶴赴美，與美國財長米努勤會晤，若談判進展順利，劉鶴有可能與川普會面，但劉鶴原本預期川普至少會等到雙方磋商結束後才又宣布加徵關稅，若川普決定提前宣布，將使會談前景生變。 這波加稅清單涵蓋的產品包括網路科技產品與其他電子產品、中國海產、家具、燈具、輪胎、塑料與自行車等消費產品，但目前還不清楚最終清單是否會豁免上述清單的部分產品。 此外，這波關稅措施將在11月期中選舉之前生效，而共和黨正為保住參、眾兩院多數席次而陷入苦戰，川普的幕僚也正努力在懲罰中國大陸、又不激怒美國消費者之間取得平衡。中方已威脅，將對約600億美元的美國進口產品，加徵25%、20%、10%、5%不等的關稅，以回敬美國的2,000億美元關稅措施。 川普是在上周決定提前宣布對中國祭出關稅懲罰措施，儘管他才在幾天前授權幕僚安排美中新一輪談判。這些舉措反映川普政府在處理貿易緊張局面時，內部分裂為主張維持強硬立場的主戰派，以及主張保持談判以促成妥協的主和派。 不丹大選 執政黨首輪出局 編譯王麗娟／綜合報導/聯合報 不丹十五日舉行第一回合大選，原被看好有望勝選的執政黨人民民主黨（ＰＤＰ）竟落居第三被淘汰出局，在野的「不丹繁榮進步黨」（ＤＰＴ）與「不丹協同黨」（ＤＮＴ）將在十月十八日舉行的第二回合選舉爭奪執政權。 不丹人口八十萬。選舉官員表示， 約廿九萬登記選民十五日前往投票所投票，投票率百分之六十六。開票結果顯示，繁榮進步黨贏得約九萬三千張選票，險勝協同黨，執政黨人民民主黨落居第三。 五十二歲、曾在哈佛大學受教育的總理托傑十六日承認敗選，他在推特向出線的兩黨申賀，「祝賀ＤＮＴ與ＤＰＴ和他們候選人的傑出表現」。 不丹在托傑帶領下經濟成長快速，但也因貪汙嚴重、城鄉貧富差距大、年輕人失業率高，犯罪集團橫行招致民怨。 不丹憲法規定，第一回合選舉中得票最高的兩個政黨可以參加第二回合大選，因此執政黨人民民主黨遭淘汰出局。 這是不丹第三次大選。二○○八年不丹國王放棄絕對權利，首次舉行民主選舉，繁榮進步黨獲勝。二○一三年，印度因不滿當時繁榮進步黨籍總理廷萊二○一二年與當時的大陸總理溫家寶會面，突然切斷對不丹進口煤油與瓦斯的補貼。結果不丹變天，人民民主黨上台。 新興亞股轉骨 受得住賣壓 編譯葉亭均／綜合外電/經濟日報 MSCI新興市場股市指數自1月高峰迄今已下跌20%，投資人擔心進一步的壓力將引爆危機廣泛蔓延。不過在美元升值與已開發國家縮減超寬鬆貨幣政策衝擊新興市場之際，部分亞洲國家展現更強韌性，走出不同的路。 金融時報報導，因龐大經常帳逆差而需仰賴外國資金的新興經濟體，最易受美國升息與外國資金撤離的衝擊。 亞洲的問題則在於能否承受更廣泛的新興市場賣壓。 不過，除了印尼、印度與菲律賓，許多亞洲經濟體已有經常帳順差，反映在1997年亞洲金融危機後大幅調整體質，大量外匯存底協助這些國家捍衛本國貨幣匯率，例如南韓外匯存底占國內生產毛額（GDP）的比率已從1996年的5.4%升至2017年的24.7%。 亞洲的韌性也反映在低通膨、強勁的經濟成長，以及央行體系的穩健。此外，隨著亞洲資本市場日益雄厚，亞洲各政府減少對美國借貸的依賴，因而減輕美國升息時引發償債成本上揚的風險。 然而，亞洲仍面臨不少疑慮，包括亞洲企業過去兩年發行大量美元債券、中國債台高築、美中貿易戰持續升溫，以及北京當局防範經濟大幅下滑的政策空間愈來愈有限。 脫歐遭黨內逼宮？英相轟勁敵失言 編譯李京倫／綜合報導/聯合報 英國首相梅伊十五日表示，對執政黨保守黨爆發領導權之爭的傳言感到「惱火」，並抨擊最可能挑戰她領導地位的前外相強生措辭失當。 英國還有半年就要正式脫離歐盟，梅伊接受英國廣播公司（ＢＢＣ）電視網訪問時表示，她關切英國是否將順利脫歐，而非個人前程。 強生日前批評梅伊的脫歐計畫，有如為英國套上「自殺炸彈背心」，梅伊斥責強生措辭「完全失當」。 被問到打算如何保住首相職位時，梅伊說：「我有點惱火，重點不在我的前程，而是英國與人民的未來。」 梅伊還說，當務之急是要確保「我們與歐盟達成好的協議，對英國人民有利，無論他們住在英國何處」。 強生因不滿梅伊提出與歐盟維持緊密貿易關係的計畫而掛冠求去，他是目前賭盤看好最能挑戰梅伊大位的人選，贏面大於內政大臣賈維德（Sajid Javid）、疑歐派後座議員領袖芮斯莫格（Jacob Rees-Mogg）、環境食品及農村事務部大臣戈夫（Michael Gove）以及外交大臣杭特（Jeremy Hunt）。 在梅伊領軍的保守黨少數政府中，芮斯莫格領軍的硬脫歐集團人數可觀，梅伊政府恐需左派最大在野黨工黨支持，才有望讓國會通過脫歐協議。 工黨脫歐事務發言人施凱爾在「周日泰晤士報」撰文說，任何脫歐協議都須符合工黨提出的關鍵測試標準，包括是否保留英國在單一市場及關稅同盟享有的「完全相同優惠」，才能贏得他們的支持。 他指出，工黨也無法支持一份措辭模糊的協議，「內容模糊的政治宣言無法通過這些考驗，工黨不會，也不能投票支持不明就裡地脫歐」。 颶風肆虐 巨災債券有壓 編譯鍾詠翔／綜合外電/經濟日報 佛羅倫斯颶風掃美國南北卡羅來納州，威力雖於16日減弱，但仍夾帶驚人的雨量，讓規模多達140億美元的巨災債券烏雲罩頂。 佛羅倫斯在美東時間16日拂曉5時減弱為熱帶低氣壓，持續往內陸移動，至少已導致八人死亡。北卡羅來納州截至15日約67.6萬戶家庭與企業斷電，南卡羅萊納州有11.9萬。 美國國家颶風中心表示，南北卡羅來納州沿海地區的降雨量將達40吋（102公分），維吉尼亞州西南部也可能有10吋。南北卡羅來納州部分地區雨量已達到20至30吋。許多道路被封閉，政府警告有土石流、龍捲風及山洪的危險，隨著河水的水位持續高漲，多座水壩與橋樑岌岌可危。 再保經紀商Aon的數據顯示，佛羅倫斯可能使140億美元流通在外的巨災債券，面臨南北卡羅來納州風災災損，這些巨災債券的實際支付金額，取決於災情的嚴重程度。債券持有人的風險在於，若颶風的風速超過特定速度、或損害超過某一門檻，將損失本金。 彭博資訊專欄／油市出現供給緊俏信號 彭博專欄/經濟日報 朱利安．李（Julian Lee） 凜冬將至，而國際油市正開始出現供給緊俏的信號。 自從美國於4月表示將退出伊朗「核子協定」及恢復石油制裁後，伊朗石油出口量已減少近三分之一。8月平均每天出口量跌破200萬桶，9月上半月持續惡化，伊朗外海油輪上的原油庫存量持續增加。 從文件上看，石油輸出國組織（OPEC）其他會員國及俄羅斯有足夠的備用產能彌補伊朗的缺口，但文件上的數字與未來幾個月的實際增產數量未必一致；再加上適逢需求旺季，以及其他地區產量可能減少，因此未來幾周供給可能明顯追不上需求，足以使油價上揚。 目前OPEC備用產能總量已不到每天200萬桶，且自從6月OPEC決定取消個別國家產量目標後，一些國家已經增產。理論上，沙烏地阿拉伯能立即每天增產115萬桶，但未獲證實；要達到此水準，可能需時好幾個月，還需要大量開鑿新油井。 今年4月來沙國鑽井數雖已增加，但只是回到2017年春季時的水準。能源角度顧問公司專家指出，即使沙國已擴大開發庫麗思油田，增加每天30萬桶產能，要達成目標卻相當費時。沙國及科威特雖可能在兩國交界區恢復生產，但迄今未見行動，在明年第1季之前此處不可能開始產油。 俄羅斯5月來每天增產約25萬桶，官方表示還能再增產30萬桶；但在9月底減產監督委員會開會之前，俄羅斯不會決定擴大增產。 現在第4季即將來臨，供給只會更加吃緊。能源角度公司估計，第4季全球對OPEC的石油需求量約每天3,350萬桶，而目前OPEC總產量為3,270萬桶，即短缺80萬桶 ；同時伊拉克、奈及利亞與利比亞目前產量均高，但隨時可能因為國內動亂使產量逆轉，如此每天的供給缺口將輕易超過100萬桶，何況委內瑞拉的產量也是每下愈況。 至於需求面，新興市場經濟惡化及美中貿易戰雖會打擊需求，但這些都是明年的事；更急迫的問題，則是伊朗出口量減少的速度超出預期。供給吃緊，便足以使布侖特油價站穩在每桶80美元以上，國際油市正面臨火熱的冬季。 （作者Julian Lee是彭博資訊專欄作家） 兩韓峰會 文在寅挑戰大 編譯鍾詠翔／綜合外電/經濟日報 南韓總統文在寅與北韓領導人將在本周二（18日）舉行第三場兩韓高峰會，在文在寅聲望低落之際，這場峰會不僅攸關北韓去核化能否取得實質成果，也可能牽動南韓政局，使文在寅面臨嚴峻挑戰。 文在寅18日將抵達平壤，展開三天訪問，為11年來首位造訪平壤的南韓領導人。 專家說，文在寅將遭遇嚴峻挑戰，因為朝鮮半島的無核化須取得實質成果，超越之前的籠統聲明，讓金正恩更清楚表達準備放棄核武，為二次「川金會」創造有利條件。 這次會談結果也可能是北韓與美國展開更大規模談判的重要指標，文在寅將試圖說服金正恩在無核化提出一些大膽措施，證明他作為北韓與美國橋樑的能力。 這場峰會也可能牽動南韓政局發展，因之前兩韓世紀峰會對文在寅帶來的支持，已逐漸被南韓疲弱的經濟消磨殆盡。韓國蓋洛普的民調顯示，文在寅的支持率首度跌破50%，遠低於首場「文金會」後的83%。 韓國輿論實驗室主任李恩永表示，這是文在寅面臨的第一個政治危機，關鍵在於政府對峰會的目標，這可能牽動文在寅總統任期的成敗；目前並不清楚文在寅是否想宣布終結韓戰。 •培養死忠鐵粉的品牌秘密 以鐵粉忠誠度為特色的聖教品牌，得以達成少數品牌能做到的──內生、長期且持續的增長。如宜家家居、蘋果、露露檸檬與哈雷這些品牌，打造出以他們所推廣的產品與生活方式為基礎的團體。 •TFT 不只解決偏鄉教師荒！ 很多人是這樣認識 TFT 的：這是個培養熱血老師，解決偏鄉教師荒的組織。但劉安婷說：「不是的！」教師荒只是一個微小的起點，TFT 真正要解決的是……。

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