中國大陸面臨地緣政治衝突不斷、美對中貿易去風險、房地產市場低迷,再加上地方政府債務沉重下,10月底召開「中央金融工作會議」,重新定位金融在中國經濟扮演的角色。在此會議前一周,習近平主席創十年執政首例,特別巡視中國人民銀行,凸顯對中國經濟情勢關切,鋪陳這次金融會議的重要性。中國經濟快速崛起,金融對產業的貢獻日益增長。據統計,2021年金融業占大陸GDP比重達8%,符合大陸過去設定的「金融大國」目標。不過,大陸經濟內需過度偏重房地產開發,卻帶來負面影響。新冠疫情戳破房地產泡沫,恆大、碧桂園與中融信託等公司財務危機引發連鎖效應,壓縮經濟成長空間。
IMF最近調升大陸明年經濟成長率至4.6%,仍明顯低於今年的5.4%,而標普(S&P)全球評級甚至預測,房地產市場不振有可能拖累經濟成長至2.9%。至於與房地產開發高度連動,約92兆人民幣規模的地方政府融資平台,能否度過周轉危機,也成為國際關注焦點。
六年前大陸召開「全國金融工作會議」,規劃「功能監管與行為監管」;成立「國務院金融穩定發展委員會」,協調銀保監會、證監會及人民銀行的運作。今年春天調整金融監理為「以黨領政」模式;撤銷金融穩定委員會,組建銀保監會成立「國家金融監督管理總局」。在黨的領導則設置「中央金融委員會」,規劃協調金融穩定政策,並恢復「中央金融工作委員會」,處理金融業的黨務。
這次「中央金融工作會議」於是吹起監理改組整隊齊步走的號角。雖然其以慣用口吻說明會議結論,不易讓人掌握要義;但我們若搭配當前金融局勢觀察,則這次會議至少可歸納出未來金融管理的四個重點方向。
首先,堅持「抓緊思想」方針,回歸金融服務人民與實體經濟的本質。此次會議坦承大陸金融存在「風險隱患」、「質效不高」、「亂象與腐敗問題屢禁不止」與「監管治理能力薄弱」等問題。中共顯然希望透過黨紀治理,逐步整飭並重建「純潔與專業」的金融產業。□
其次,根據「國進民退」與「因城施策」原則,穩定金融與房地產業的發展。大陸要優化國有大型金融機構,成為穩定金融的「壓艙石」,且將嚴管中小型金融機構准入,限縮業務為「特色化經營」。至於地方債務與房地產業困局,則要有效建立地方債務管理機制,並讓融資能滿足地方住房實際需求,但須做好房地產的總體審慎管理。□
第三,揭櫫「放眼未來」的五大目標,引領未來金融發展。除了綠色與普惠金融外,這次會議特別提出「科技金融、養老金融與數字金融」等發展方向。隨著大陸人口老化,重視養老金融並不意外,而推動科技與數字金融則是大陸金融發展的重點。大陸在FinTech領域已是佼佼者,強化金融科技因此可事半功倍完成金融現代化工作。
最後,強調「防範未然」穩定金融,要以國安手段處理挑撥與興風作浪者的威脅。在金融工作會議後,大陸國安部隨即宣示要做「金融安全的堅定守護者」;對金融市場裡「看空者、做空者、唱空者與掏空者」下馬威,反映出大陸整飭金融秩序的嚴肅性與急迫性。□
大陸定位「金融是國民經濟的血脈」,長遠目標則是要成為「金融強國」。此次金融工作會議反躬自省金融亂象,並提出由黨中央主導的應對方案,說明中國管理金融業將強調人員紀律化與營運科技化;如此不僅舒緩金融業痛點,更增強產業韌性,以因應外部風險可能的衝擊。□
觀諸大陸審時度勢規劃具「中國特色」的金融發展策略,而台灣欠缺金融戰略發展目標卻為時已久。時值總統大選,社會殷盼候選人能提出前瞻且可行政策,為台灣金融產業打造更有活力與機會的未來。
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