智慧機連發 台系鏈進補

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2019/12/30 第4518期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 資訊科技頭條 智慧機連發 台系鏈進補 國際科技產業 蘋果紅通通 明年股價看漲20% 通訊產業 標金失控 5G二次釋照擬提前 5G競標搭上失速列車 電信業盼暫緩釋出企業專網 5G標金失速狂飆 市場憂影響獲利與使用意願 5G手機平價機種...萬元有找 資訊產業 台幣強升 科技廠匯損恐逾百億 歐菲光爆雷 觸控紅色鏈拉警報 智慧機連發 台系鏈進補 記者何佩儒／台北報導/經濟日報 2020年一開春，三星、OPPO、小米陸續推出新機搶市，較往年新機大多在世界行動通訊大會（MWC）前後發表提前；加上iPhone SE2預計3月底上市，蘋果、非蘋新機齊發，帶動手機供應鏈淡季不淡。 迎接第五代行動通訊（5G）時代，加上有折疊機，手機廠除了4G新機，還多了5G手機、折疊機品項，2020年從元月開始，市場已熱鬧滾滾。帶動台股中的手機供應鏈，從上游的台積電、大立光、玉晶光、聯發科、聯詠、美律、鴻準、晶技、神盾、GIS-KY，到組裝的鴻海、和碩、緯創、英業達等出貨。 全球手機龍頭廠三星明年元月在台灣市場搶頭香，元月先上市折疊機Galaxy Fold、Galaxy A51，2月將上市Galaxy A71，這幾款都是4G手機，Galaxy Fold則是台灣首款開賣的折疊智慧手機。至於面向全球市場的發表會，可望2月中下旬在舊金山發表Galaxy S11系列，以及新一代折疊機Galaxy Fold 2。 蘋果在明年9月的5G新機發表前，傳出平價的iPhone SE 2將於明年1月投入量產，3月底上市。外傳iPhone SE 2外觀與iPhone 8類似，但配備A13處理器。 OPPO日前發表Reno3與 Reno 3 Pro，其中，Reno3搭載聯發科天璣1000L，Reno3 Pro則是採用高通S765G處理器，兩者同樣具備5G SA / NSA雙模，將於12月31日在中國大陸上市，至於Reno3 Pro經典藍定製版預計2020年1月10日開賣，成為明年首款開賣的5G新機。 在月初的高通技術高峰會中，小米總裁林斌已先預告，小米10將首發高通S865處理器，近來傳出小米10已拿到入網許可，預計將推出小米10及小米10 Pro兩款機種，可能在2月中旬發表。不過，MWC將在2月下旬展開，小米10也可能在MWC前夕面市。 同樣可能在MWC前夕發表的新機，還包括華為的折疊機Mate X的升級版Mate Xs，Mate Xs將採用海思的麒麟990 5G行動平台，相機延續與徠卡的合作，外型可能大致與Mate X相近，並可能採用新的絞鏈設計。 蘋果紅通通 明年股價看漲20% 編譯任中原／綜合外電/經濟日報 蘋果股價今年來大漲逾80%，漲幅稱冠「五大尖牙股」（FAANG），如今分析師看好明年蘋果股價表現仍將執「尖牙股」之牛耳，2020年還將再漲20%。 Loup創投公司分析師孟斯特（Gene Munster）指出，蘋果未來12個月內將獲得多道順風，包括Apple Watch等穿戴設備銷售持續成長，5G科技也將帶來成長機遇；預料明年下半年推出5G的iPhone，將是有力的催化劑；加上2019年手機銷售較遜色，比較基期偏低，更將凸顯蘋果2020年業績亮麗。 據Loup計算，若蘋果股價也適用其他大型科技股的本益比，「公允價格」將介於350-400美元，遠高於目前的289.91美元。Loup預料「2020年可達到的」基本價格為350美元，因此上漲空間接近21%，且預料「2021年某時」股價將上看400美元。 孟斯特說，明年投資人將開始體認到蘋果的硬體與服務組合，是高能見度且緊密結合的業務，值得給予更高的股價，且5G iPhone將帶來2015年來最大的換機潮，整個周期「能連續兩年為iPhone帶來10%的銷售額成長」。 Loup預測，明年穿戴式設備的營收將超過Mac個人電腦，且Apple Watch在國際市場擁有「大幅成長的空間」。 蘋果股價今年來約上漲84％，輕鬆超越其他「尖牙股」，包括臉書的上漲59%、Google母公司Alphabet的31%、亞馬遜的24.5%，以及Netflix的23%。最近蘋果股價上漲主因投資人期待5G iPhone將造成大轟動。Wedbush證券公司上周說，由於5G的潛在利多，蘋果股價未來12個月的目標為350美元。 到目前為止，iPhone為蘋果最重要的產品，根據彭博數據，iPhone銷售約占蘋果今年營收的55%，低於去年的62.1%，在此同時，服務事業與可穿戴產品等其他營收來源則強勁成長。過去十年以來，蘋果市值也從2009年的5,750億美元增加超過一倍，至目前的約1.3兆美元。 標金失控 5G二次釋照擬提前 記者彭慧明、吳凱中／台北報導/經濟日報 電信五雄競逐5G最熱門的3.5GHz頻段，標金已到「失控」地步！行政院科技會報辦公室（簡稱科會辦）主任蕭景燈昨（29）日坦言，這次釋出270MHz的頻寬確實太少，科會辦已向行政院會提出建議，將超標的標金用來移除4.4-4.6 GHz頻段現有的用戶，考慮提前第二次5G釋照，讓業者搶標「降溫」。 NCC代主委陳耀祥昨天再度呼籲，希望業者考慮後續建設成本，不要失去理性。5G競標至上周五突破700億元，業界已明確表示「千億元也有可能」，NCC官員擔心台灣的5G頻譜費用將創「世界第一」。 根據行政院先前規劃，第二次的5G釋照將在三年後、釋出4.4-4.6GHz頻段的200MHz頻寬，此一頻段目前是警消與公部門正在使用中頻段，原本計劃三年時間完成清理與移頻才釋出，但因為這次釋照費用已經高出國庫預算目標400億元太多，業者還沒法煞車。 科會辦提出建議，將多出的預算一部分用來推動偏鄉電信基礎設施與災防警告系統、一部分用來鼓勵電信業者進行各項垂直整合場域應用，也可望提撥預算，讓正在使用的頻段用戶提前移頻，希望第二次5G釋照提前進行，冷卻5G現在的戰火。 蕭景燈表示，這項計畫由科會辦提到行政院會，即將進行討論。原本警消等公部門機關要移頻的預算可能編列在未來幾年，但因第一次釋照的標金已大幅超標，規劃讓公部門先以半年時間提出移頻的規畫以及成本，再由5G釋照的標金編列支應。 雖然先前電信管理法已經開放「共頻、共網、共構」的三共新規定，讓業者可以合作，但NCC法規先前釋出「沒有標到5G頻譜的業者，也可以與其他業者合作」，競標前又表示「業者必須標到頻譜，才能共頻」，而且共頻必須在同頻段，不能跨頻共用，因此，業者沒有頻譜等於無法參與5G，加上第二次釋照規劃在三年後，讓這次最熱門的3.5GH頻段競標成了「失速列車」。 5G競標搭上失速列車 電信業盼暫緩釋出企業專網 記者彭慧明、吳凱中╱台北報導/經濟日報 5G釋照演變成「失速列車」，熟悉產業生態的電信業主管直言「5G標金必破千億」，全民可能要面對5G初期「用不起」的狀況。電信業者評估，單位成本太高，將導致初期營運成本偏高，希望政府暫緩企業專網的釋出時間，讓電信業者有較多時間爭取客戶。 今年5G競標前，因經濟部突然拋出企業專頻專網的議題，一度讓電信業者競標意願降低。經過協調，交通部提出三大承諾，包括企業專網專頻在電信業5G上路後三年後開放申請；企業專頻必須「有價」，成本需與電信業接近；申請專網的企業必須先申請一年的實驗計畫，申請企業專網使用許可必須提出事業計畫書，且每三年要檢討頻譜使用效率。 由於企業專網的價格將參考電信業的5G標金制定，現在標金過高終於讓行政院開始擔心。電信業者表示，以現在的熱度，「可能標到明年、標金超過千億」，後果就是單位成本過高，前三年要爭取客戶非常辛苦。 5G標金失速狂飆 市場憂影響獲利與使用意願 台北29日電/中央社 5G競標金如同失速列車一路衝高，上看800億元的數字不但跌破眾人眼鏡，更可能影響電信業者後續的布局。產業分析師指出，業者初期的獲利將受影響，同時也可能因為資費過高、與4G沒有顯著差異，降低民眾使用5G的意願。 5G第一波釋照競標從10日上午9時正式開跑，3.5GHz、28GHz、1800MHz三個標的的底價訂為新台幣300億元，國家通訊傳播委員會（NCC）預計預算收入可達到440億元。然而截至27日，標金已經上看800億元，而且由於競標尚未結束，標金在下週恐怕還會繼續上升，不只跌破業界眼鏡、電信業者也直呼可怕，連NCC都不得不出面呼籲業者冷靜。 然而在高標金的背後，牽動的則是明年開始的5G元年布局，市場上不乏擔憂聲浪，認為過高的標金將會讓台灣踏入5G的第一步不是那麼穩妥。 一名資深電信產業分析師接受中央社採訪時，不諱言指出，原先電信業者都已經有心理準備，5G的建置成本較4G高不少，現在連標金也被墊高，無疑是雪上加霜，對業者未來發展5G會有更大的影響，最直觀的影響就是不易獲利。 該分析師說明，現在檯面上所看到一般消費者的應用當中，尚未看到「非5G不可」的服務，不論是平常上網、通訊或是追劇，其實用4G就可以做到，加上5G上路之初，基地台的密度不足，因此許多地方仍可能只能繼續使用4G網路。 他進一步指出，5G上路之初可以預期是高資費、沒有吃到飽方案，對於民眾來說，吸引力確實不夠強，加上被墊高的標金也可能反映在相關的費用，恐怕會讓初期的資費比競標之前預期的更高，大幅降低民眾換用5G服務的意願。 資策會產研所資深產業分析師鍾曉君受訪時坦言，這次5G競標的標金跟國際相比確實偏高，而且這次的競標結果將會迫使電信業者在執行基地台布建、提升覆蓋率等計畫時，面臨資本調配的取捨，相關計畫如何排定優先順序，最終必須取決於手頭上還有多少錢可以繼續燒。 NCC為了這次的競標，參照了國外經驗設計了新的規則，盼能加快競標速度、避免標金過高，然而實際競標之後卻事與願違。 一名市場人士分析，NCC的競標制度立意良善，以國外的經驗而言，確實可以達到抑制標金上漲、加快競標速度的功能，然而在台灣卻沒有辦法發揮這個功能，主要的原因在於台灣的市場不夠大但卻容納了5家電信業者，而且這次黃金頻段3.5GHz僅釋出270MHz，在大家都想要搶稀有資源的情形之下，最終仍然回到比口袋深度。 鍾曉君表示，這次參與競標的5家電信業者，從4G就開始投資，一定會想要延續市場影響性，加上5G未來的龐大商機，也可望達成收支平衡，而且只要能拿到3.5GHz的頻譜就代表手上有籌碼，就能在往後的商業談判發揮影響力，因此不可能說退就退，也才使得標金一路上漲。 而根據NCC的設計，第一階段的數量競標結束之後，接下來將進入至少7天的冷靜期，讓電信業者們協調頻譜放置的位置。由於這次釋出的270MHz 3.5GHz頻譜中，有「魚頭、魚肚、魚尾」之分，中段是最好、最乾淨頻段，恐怕也會掀起電信5雄的鬥智角力戰，協調成功的機率仍待觀察。 鍾曉君觀察，若是業者間無法達成共識而必須進入第二階段的位置競標時，為了爭搶好位置，標金恐怕還會再上漲。 5G手機平價機種...萬元有找 記者何佩儒╱台北報導/經濟日報 各手機廠在5G高階旗艦機種拚場，另一方面，則透過次品牌推出5G的平價機種，包括小米旗下的紅米，日前發表K30新機，其中K30 5G將在明年元月開賣，價格人民幣1,999元（約新台幣8,589元）起跳；定價以萬元上下為主的realme將在明年元月7日發表X50 5G，讓5G手機價格帶很快拉到「萬元有找」。 紅米的K30 4G機種日前已先開賣，採用高通S765G的紅米K30 5G，具備 5G SA / NSA 雙模，則預計在2020年元月開賣，就算是容量最大的8GB ／ 256GB版本，價格也僅人民幣2,899元（約新台幣1.24萬元），對消費者來說，相當有吸引力。 小米在今年初將紅米品牌分拆，小米專注提供更高科技及創新的產品，紅米則追求高性價比，不僅在4G市場如此，目前看來，在5G市場，紅米也將以高性價比為訴求提高市占率。 去年從OPPO分拆獨立的realme，目前已擠進全球前十大手機廠之列，realme訴求「敢越級」，在同樣的價格帶，提供更高規格的選擇。目前realme推出的4G手機，主要以萬元以下的機種為主。 台幣強升 科技廠匯損恐逾百億 記者尹慧中╱台北報導/經濟日報 在熱錢湧入下，新台幣兌美元匯率本季以來強升3%，科技大廠分析，在新台幣兌美元、兌人民幣同升的情況下，目前匯率情況與2017年底類似，科技業業外蒙匯損陰影，業界初估，下游組裝代工廠鴻海、仁寶、英業達、和碩，以及PCB族群大廠欣興、華通、敬鵬等潛在匯損合計上看百億元。 數據顯示，新台幣兌人民幣近一個月走升0.91%、近三個月升1.91%。至於新台幣兌美元，近一個月升值1.4%，最近三個月升值3.2%。 此外，近一個月美元兌人民幣貶值0.5%、近三個月貶1.77%，分析師估計，美元對人民幣貶值1%，對鴻海等製造大廠毛利率影響約0.3個百分點。至於品牌廠雙A華碩、宏□則和製造商相反，因為品牌跨國營運主要支付成本是美元，新台幣等各種貨幣兌美元升值，將有正面幫助。 除潛在匯損影響以外，由於新台幣兌主要貨幣走強，業界研判，若結算時維持趨勢不變，美元與人民幣換回新台幣計算的12月營收數字也會受到影響。 科技業財務主管分析，台灣市場因台股殖利率高、美元又受降息預期壓抑，熱錢偏好台灣，促使新台幣匯率在亞洲貨幣中明顯走強，不利外銷與出口製造結算表現。 業界觀察，由於新台幣兌美元走強，對於鴻海為首的製造大廠將直接受到影響。鴻海昨天並未評論匯率。不過，鴻海年報提到，新台幣升值對於以美元為營收之本的公司極為不利，公司秉持保守避險原則，嚴密監控外匯部位，避免匯兌損失擴大。 依據鴻海年報記載，減少匯率波動風險的基本策略，儘量以資產與負債部位互抵，加上理財、利息收入、認列投資利益與處分投資利益，以減少外部匯率的變化影響。 統計數據顯示，目前新台幣走勢重演2017年底情況。2017年時，鴻海該年度業外匯損上百億元、仁寶約20億元、和碩15.5億元、英業達5.72億元，廣達逆勢有匯兌利益；PCB族群廠商除健鼎以外，華通、台郡、欣興、敬鵬等合計匯兌損失約10億元。 歐菲光爆雷 觸控紅色鏈拉警報 記者陳昱翔╱台北報導/經濟日報 外電報導，陸系觸控模組大廠歐菲光因財務危機未解，加上近年疑似財報不實，遭深交所公開譴責，當地政府考慮祭出鐵腕策略，刪減每年給予歐菲光的補助金；另一方面，手機品牌大廠三星、蘋果、華為等為避免風險，積極轉單或者降低歐菲光供貨比重，台廠GIS業成、TPK宸鴻受惠。 據了解，歐菲光目前不僅是蘋果iPad供應鏈之一，並供應三星屏下指紋辨識模組，同時也是華為、OPPO、小米的主要觸控模組供應商，產業界具有舉足輕重地位，是紅色供應鏈中最具競爭實力的業者。 深交所近期對歐菲光董事長蔡榮軍、總經理譚振林以及時任財務總監李素雯公開譴責處分；並認定歐菲光在2018年的財報與最終審計「相差巨大」，且並未在規定期限內披露2019年第1季財報。 除了遭到深交所「嚴重關切」，一向力挺歐菲光的南昌政府，也傳出擬砍掉每年約人民幣數千萬元不等的補助金，加上全球觸控市場需求未減好轉，讓歐菲光吃盡苦頭。 歐菲光內部高層近期更透過大宗交易方式，減碼自身持股。根據歐菲光本月25日對外公告，四位副總經理黃麗輝、關賽新、肖燕松、孟鍇的股份全數減持，總計出脫133萬股，占歐菲光總股本0.05%。 歐菲光為中國大陸最大的觸控模組業者，前年首度進入蘋果iPad供應鏈，近二年憑成熟技術以及價格優勢，蠶食鯨吞不少台系觸控廠GIS、TPK的觸控模組訂單，隨著中國政府刪減對其補貼，有助於加速全球觸控模組價格恢復正常秩序。 隨著歐菲光財務問題未解，加上當地政府不再力挺，品牌廠憂心恐波及生產線營運，外傳三星、蘋果及華為等品牌廠考慮轉移部份訂單或降低歐菲光供貨比重。業界人士指出，從全球觸控模組產能來看，即使歐菲光降低出貨，整體觸控模組市場上供給也不會短缺，無論是GIS或者TPK，均有大量供貨給品牌客戶的能力，但少了流血削價，觸控模組價格有望回穩，對廠商毛利率是一大助力。 歐菲光原先2018年獲利人民幣18.39億元，但後續財報出現大逆轉，變成虧損人民幣5.19億元，虧損主因來自認列金立手機以及樂視網的虧損，當時一度讓歐菲光股價瞬間趴在地上，震驚市場。 •West Jet 航空公司不可思議的聖誕禮物 West Jet 航空公司憑著創意和大無畏的實驗精神，只花了200份禮物和一名聖誕老公公就創造了數億的媒體量。說真的，比我們在電視上辦一次抽獎活動的預算還少。 •漫畫公務員高橋留美子 每部都經典 高橋留美子年初獲頒安古蘭漫畫節終身成就獎，出道超過40年，創作不輟，人稱「漫畫公務員」，筆下題材多元，每部都經典。

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