國發會昨發布九月景氣燈號,亮出代表轉向的黃紅燈,八月才亮出代表熱絡的紅燈「曇花一現」。國發會官員說,產業復甦不均衡,半導體產業受惠AI題材、表現暢旺,傳產則相對疲弱,但經濟在復甦軌道上、成長動能延續無庸置疑。
綜合判斷分數 降為34分
國發會指出,九月的綜合判斷分數卅四分,和八月相比一口氣掉了五分,創三月以來的六個月新低,燈號因此跌破紅燈下限卅八分,退回至黃紅燈的區間。在景氣燈號九項構成項目中,海關出口值和批發、零售及餐飲業營業額均由紅燈轉呈綠燈,分數各少兩分,製造業營業氣候測驗點則由綠燈轉呈黃藍燈,分數少一分,其餘六項燈號維持不變。
國發會經濟發展處處長邱秋瑩表示,九月燈號改變,主要因為傳統產業外銷動能疲弱,加上高基期因素,導致海關出口值大縮水,從紅燈掉到綠燈;此外,批發、零售及餐飲業營業額,製造業營業氣候測驗點也都變燈,但領先及同時指標仍為上升,顯示國內景氣維持成長態勢。
邱秋瑩指出,這波景氣上揚是以半導體、資通訊產業主導,台積電對未來AI應用相當看好,研判復甦的態勢會延續,且景氣仍在復甦的軌道上、成長動能無庸置疑。她也說,觀察各國際大廠資本支出,台積電和預估差不多,明年甚至再增加,日月光、南亞科也表示投資會持續增長。
產業復甦不均 留意傳產
但邱秋瑩說,最近幾個月確實震盪的幅度比較大,比較顛簸的原因是在傳統產業,所以成長態勢是延續,但如果要看產業均衡情況,傳統產業復甦的態勢是比較需要留意的,「傳產外銷貨品的國際需求仍然疲弱,油價下滑也讓油品出口出現衰退。」
邱秋瑩指出,各個經濟預測機構對於台灣的經濟成長率都是樂觀看待,但美國總統大選結果未定,選前風險意識升高、牽動廠商投資布局,大家都在觀望,且大陸雖然祭出刺激經濟措施,但傳產需求是否有效提升,都還要觀察。
10月CCI轉跌 終結連5升
儘管AI應用帶動半導體及資通訊產業,中央大學台灣經濟發展研究中心昨發布十月消費者信心指數(CCI)總指數為七十七點○六點,與九月比較下降○點七八點,雖然跌幅不大,但終結連五升轉為下跌。台經中心執行長吳大任表示,本月CCI出現轉為下跌轉折點,反映台灣雖因AI相關產業帶動出口表現佳,但傳產仍處極大經營壓力,產業兩極化更為明顯;AI雖然需求大增,關鍵是何時泡沫化,「如果美經濟走弱,明顯泡沫風險就會升高」。
吳大任分析,因台積電法說會釋放佳績,以及AI相關產業出口表現亮眼,帶動台股持續上升,因此CCI的六個分項指標中,只有未來半年投資股票時機上升。值得注意的是,CCI總指數由升轉跌,其中可能原因與目前獲利佳的產業集中在AI相關的資通訊及電子零組件,傳產出口壓力仍大,因此國人整體信心下滑。
他說,目前企業陷入AI相關投資惡性競爭,大家因為競爭不得不投入,成本快速累積,卻未創造營收,一旦泡沫破裂,大家無法再投資,屆時台積電、輝達等企業也會受影響。
此外,吳大任表示,這次房地產相關的「購買房地產時機」指標調查結果一○四點六七點,與上月調查下滑二點○六點,可以看出中央銀行擴大房貸信用管制對房市打擊效果,但是銀行資金緊縮、利率上升,反而造成很多真正想買房者爭取不到貸款,出現另一種不公平現象。
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